التقويم الاقتصادي لشهر سبتمبر 2026: سبعة قرارات للبنوك المركزية ونافذة زمنية مدتها ثلاث وثلاثون ساعة

العمود الفقري للشهر: ثلاثة تواريخ

تحدد ثلاثة تواريخ إطار شهر سبتمبر بأكمله، وترتيبها وحده يحمل معلومات:

• –4 سبتمبر 15:30 — الوظائف غير الزراعية الأمريكية، ومعدل البطالة، ومتوسط الأجر في الساعة في وقت واحد.
• –11 سبتمبر 15:30 — تضخم المستهلك الأمريكي (الرئيسي والأساسي، أربع سلسلات معاً: شهرياً وسنوياً).
• –16 سبتمبر 21:00 — قرار الفائدة من Fed، مصحوباً بالتوقعات الاقتصادية؛ والمؤتمر الصحفي في الساعة 21:30.

الترتيب نفسه مهم: يتخذ Fed قراره بعد الاطلاع على البيانات الرئيسية المزدوجة لهذا الشهر. وهذا يعني أن الأرقام الواردة في 4 و11 سبتمبر ستكون قد غيرت المشهد عند الدخول في 16 سبتمبر. ما تفعله السوق في الأيام الواقعة بين هذه التواريخ الثلاثة هو في الغالب إعادة تسعير هاتين المعلومتين قبيل القرار.

تجدر الإشارة أيضاً إلى أن اجتماع 16 سبتمبر ترافقه التوقعات الاقتصادية. تُنشر التوقعات في أربعة اجتماعات سنوياً؛ ولأنها تُظهر توقعات أعضاء المجلس لمسار الفائدة، فإنها تشكل عنواناً ثانياً يمكنه إحداث حركة في الأسعار حتى لو جاء القرار نفسه مطابقاً للتوقعات.

1-4 سبتمبر: الشهر يفتتح بتقرير التوظيف

الأسبوع الأول من الشهر مزدحم بدرجة تستحق تناوله بمفرده، وقد قمنا بمراجعة هذا الأسبوع يوماً بيوم في مقال منفصل في أكاديمية FXPARTNER. نضع هنا الإطار العام فقط: في 1 سبتمبر 17:00 مؤشر ISM لمديري المشتريات الصناعي الأمريكي وبيانات فرص العمل JOLTS، وفي اليوم نفسه 12:00 القراءة الأولية للتضخم في منطقة اليورو؛ وفي 2 سبتمبر 16:45 قرار البنك المركزي الكندي؛ وفي 3 سبتمبر 17:00 مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي؛ وفي 4 سبتمبر 15:30 تقريرا التوظيف الأمريكي والكندي في نفس الدقيقة.

تزامن بيانات التوظيف الكندية والأمريكية في الدقيقة نفسها يخلق وضعاً خاصاً لزوج USD/CAD: في تلك الدقيقة يتم تسعير بيانات القوى العاملة للاقتصادين في وقت واحد، وقد تكون التقلبات في الزوج أعلى مقارنة بالبيانات أحادية الجانب.

14-18 سبتمبر: ثلاثة بنوك مركزية في ثلاث وثلاثين ساعة

نافذة الشهر الأكثر ازدحاماً هنا. في 16 سبتمبر 21:00 قرار Fed والتوقعات الاقتصادية، وفي 21:30 المؤتمر الصحفي. وبعد سبع عشرة ساعة، في 17 سبتمبر 14:00 قرار بنك إنجلترا المركزي. وبعد ذلك بست عشرة ساعة، في 18 سبتمبر 06:00 قرار بنك اليابان المركزي. ثلاثة بنوك مركزية، ثلاث وثلاثون ساعة.

البيانات التي تمهد لهذه النافذة موضوعة بشكل ملحوظ أمامها. التضخم البريطاني يُعلن في 16 سبتمبر 09:00، أي قبل تسع وعشرين ساعة من قرار BoE. وتضخم اليابان يأتي في 18 سبتمبر 02:30، قبل ثلاث ساعات ونصف فقط من قرار BoJ. وفي كلتا الحالتين، يُتخذ القرار بينما رقم التضخم حديث في السوق.

بقية الأسبوع ليست فارغة أيضاً: في 14 سبتمبر 15:30 التضخم الكندي؛ وفي 15 سبتمبر 05:00 الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة الصينية، وفي 09:00 معدل البطالة البريطاني، وفي 12:00 مؤشر ZEW للتوقعات الاقتصادية الألمانية؛ وفي 16 سبتمبر 15:30 مبيعات التجزئة الأمريكية؛ وفي 17 سبتمبر 15:30 المنازل المبدوء بناؤها وتراخيص البناء الأمريكية؛ وفي 18 سبتمبر 09:00 مبيعات التجزئة البريطانية.

من الناحية العملية، الخطر الأكثر تغافلاً عنه هذا الأسبوع هو توقيت BoJ. يأتي القرار صباح الجمعة في 06:00، أي قبل افتتاح الجلسة الأوروبية. وحمل مركز يتضمن الين الياباني عند إغلاق الخميس قد يعني مواجهة القرار أثناء النوم؛ وتحدث الحركة الأولى صباح ذلك اليوم في أزواج JPY في ساعة تكون فيها السيولة ضعيفة.

21-25 سبتمبر: الأسبوع الهادئ الوحيد في الشهر

هذا الأسبوع هو الأسبوع الوحيد في الشهر الذي لا يتضمن قراراً لبنك مركزي ولا تأتي فيه بيانات تضخم أو توظيف من الولايات المتحدة. في التقويم هناك في 23 سبتمبر 10:30 القراءة الأولية لمؤشر PMI الصناعي لمنطقة اليورو، وفي 11:30 القراءة الأولية لمؤشري PMI الصناعي والخدمي لبريطانيا؛ وفي 24 سبتمبر 11:00 مؤشر Ifo لمناخ الأعمال الألماني؛ وفي 25 سبتمبر 09:00 ثقة المستهلك GfK لألمانيا وفي 15:30 طلبات السلع المعمرة الأمريكية.

تعتمد بيانات PMI الأولية على الاستطلاعات وتأتي قبل الإحصاءات الرسمية؛ ولهذا السبب تميل إلى إظهار تغيرات الاتجاه مبكراً. ومع ذلك، فإن قراءة PMI لشهري واحد غالباً ما تتضارب مع البيانات الصلبة الواردة بعدها.

الأسبوع الهادئ في الشهر لا يعني أسبوعاً بلا تداول؛ ولكن هذه الفجوة بين الأسابيع الثلاثة المزدحمة بالتقويم هي النطاق الأنسب في الشهر لمراجعة حجم المراكز والمخاطر المفتوحة.

التقويم التركي: 3 و10 سبتمبر

على الجانب التركي، هناك تاريخان حاسمان خلال الشهر. في 3 سبتمبر الساعة 10:00 يُعلن عن تضخم المستهلكين والمنتجين؛ وكانت القراءات السابقة في التقويم لمؤشر أسعار المستهلكين سنوية بنسبة %31,75 وشهرية بنسبة %1,78، ولمؤشر أسعار المنتجين سنوية بنسبة %27,83. وفي اليوم نفسه الساعة 11:00 تصدر البيانات الأولية للتجارة الخارجية.

في 10 سبتمبر الساعة 14:00 يصدر قرار الفائدة عن البنك المركزي التركي (TCMB)؛ ويوضح التقويم أن سعر الفائدة الرئيسي السابق كان %37، وسعر الإقراض لليلة واحدة %40، وسعر الاقتراض لليلة واحدة %35,5. وقبل القرار بأربع ساعات، في الساعة 10:00، يُعلن عن الإنتاج الصناعي. وسينشر ملخص الاجتماع في 17 سبتمبر الساعة 14:00 — وهذا هو النص الرئيسي لمن يرغب في قراءة مبررات القرار.

عناوين التقويم التركي لبقية الشهر: في 11 سبتمبر الساعة 10:00 مبيعات التجزئة وميزان الحساب الجاري؛ وفي 21 سبتمبر الساعة 10:00 معدل استغلال الطاقة الإنتاجية ومؤشر ثقة القطاع الحقيقي؛ وفي 22 سبتمبر الساعة 10:00 مؤشر ثقة المستهلك؛ وفي 29 سبتمبر الساعة 10:00 مؤشر الثقة الاقتصادية؛ وفي 30 سبتمبر الساعة 10:00 معدل البطالة وأرقام التجارة الخارجية النهائية.

إن تزامن قرار البنك المركزي التركي (TCMB) مع قرار البنك المركزي الأوروبي (ECB) في بعد ظهر اليوم نفسه، يعني 75 دقيقة هي الأكثر ازدحاماً في الشهر لحساب يحمل زوج EUR/TRY: إذ يتم تسعير كلا جانبي الزوج في بعد ظهر اليوم نفسه.

كيف ينبغي استخدام هذا التقويم؟

الفرق بين التقويم الشهري والتقويم الأسبوعي هو أنه يتيح النظر إلى الفترات الفاصلة وليس فقط إلى البيانات الفردية. النقاط التالية ليست توصية باستراتيجية، بل هي عناوين فنية ناتجة عن هيكلية الشهر:

• –حدد ثلاثة تواريخ من الآن: 4 سبتمبر 15:30، و11 سبتمبر 15:30، و16 سبتمبر 21:00. يتشكل بقية الشهر بشكل كبير حول هذه التواريخ الثلاثة.
• –خطط لفترة بعد ظهر يوم 10 سبتمبر كحدث واحد. البنك المركزي التركي (TCMB) الساعة 14:00، والبنك المركزي الأوروبي (ECB) الساعة 15:15، ومؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الساعة 15:30، والمؤتمر الصحفي للبنك المركزي الأوروبي (ECB) الساعة 15:45 — أربعة عناوين، 105 دقائق.
• –يصدر قرار بنك اليابان (BoJ) في 18 سبتمبر الساعة 06:00 قبل افتتاح الأسواق الأوروبية. اتخذ قرارك بشأن نقل مراكز JPY عند إغلاق يوم الخميس وأنت على علم بهذا التوقيت.
• –في الأسبوع الممتد من 21 إلى 25 سبتمبر، لا توجد قرارات للبنوك المركزية. هذه هي فترة المراجعة في الشهر: الفجوة الوحيدة بين ثلاثة أسابيع مزدحمة لمراجعة المخاطر المفتوحة، ومستوى الهامش، وحجم المركز.
• –من الواقعي توقع اتساع الفارق السعري (spread) وحدوث انزلاق السعر في تنفيذ الأوامر خلال دقائق صدور البيانات؛ وهذا ليس مشكلة في شركة الوساطة، بل هو نتيجة لتقليل مزودي السيولة للمخاطر. استخدم حاسبة المراكز قبل توقيت صدور البيانات، وليس في لحظة صدورها، لتوفير الهامش المطلوبة مسبقاً.
• –عند كتابة الأوقات في تقويمك الخاص، يرجى ملاحظة أنها بتوقيت تركيا (TSİ). إن بقاء المركز مفتوحاً في لحظة صدور البيانات بسبب حساب زمني خاطئ هو خطأ شائع ويمكن تجنبه بالكامل.

الأوقات قابلة للتغيير

يوضح هذا التقويم الجدول الزمني الساري اعتباراً من 1 سبتمبر 2026. تقوم المؤسسات أحياناً بتغيير مواعيد نشر البيانات، وتضاف بعض العناوين إلى التقويم لاحقاً، وقد تُزاح تواريخ اجتماعات البنوك المركزية في الحالات الاستثنائية. استخدم صفحة التقويم الاقتصادي للتأكد خلال الشهر؛ حيث تدرج العناوين نفسها هناك مباشرة مع التوقعات والقيم الفعلية.

لقد تناولنا سابقاً في مقال منفصل أياً من بيانات التقويم تعتبر مهمة بالفعل ولماذا يكون الفرق بين التوقعات والنتائج الفعلية أكثر حسمية من الرقم المطلق؛ إذا كنت تقرأ هذا التقويم للمرة الأولى، فمن المفيد البدء من هناك.

هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط ولا يعد توصية استثمارية؛ تنطوي التداولات المرافقة بالرافعة المالية على مخاطر عالية وقد تفقد رأس مالك بالكامل.